ANALISIS TECNICO BURSATIL

A la vista de muchos comentarios que he visto sobre este valor fundamentalmente, así como sobre otros del sector constructor e inmobiliario, quiero expresar mi opinión desde este blog. Personalmente creo que el sector constructor español no está en un buen momento, a pesar de que el sectorial europeo no muestre signos graves de deterioro, tal y como nos indica nuestro compañero Franckis en su blog.

Repasando el sector constructor / inmobiliario, sin lugar a dudas, Sacyr Vallehermoso es el que presenta un aspecto técnico más deteriorado, junto con Inm. Colonial y ACS. Por su parte, Acciona, FCC y Ferrovial presentan un aspecto técnico mucho mejor (supongo que será porque dependen menos de la construcción, ya que estan bastante diversificados: energias renovables, gestión de aeropuertos, etc…).

En el gráfico se puede apreciar como el valor tuvo una grandísima caida desde niveles de 55€ hasta 22€ aprox, lo que supuso una depreciación de casi un 60%. Ahora bien, si trazamos un retroceso Fibonacci desde los máximos históricos, para poder ver los niveles teóricos de recuperación, actualmente vemos que no ha sido capaz de alcanzar el 38,2% (nivel por dónde pasa la mm30s semanal, que actúa como fuerte resistencia). Esto es un claro síntoma de debilidad, y más teniendo en cuenta que el IBEX se encuentra en máximos históricos.

Asimismo, la fuerza relativa del valor es fuertemente negativa, lo cual me hace dudar sobre la posible recuperación del valor a medio plazo. Por lo tanto, estimo que estamos ante un simple rebote técnico dentro de la tendencia bajista de medio plazo iniciada.

En la situación actual, solo recomendaría entrar en el valor a aquellos inversores con carácter más especulativo, y siempre estableciendo stop loss muy ajustados. No olvidar tampoco que se trata de un valor con un escaso free float, lo que puede provocar estrangulamientos, con el consiguiente peligro que conlleva (tanto al alza como a la baja).

jorge@elnuevoparquet.com

Bankinter es uno de los principales exponentes de la banca media nacional junto con el Banco Popular. La famosa “crisis subprime“, les ha pasado una factura muy dolorosa a estas entidades, por lo menos, en lo que respecta a evolución bursatil. En mi opinión, creo que esta situación podría aprovecharse para tomar posiciones en este título o en otros similares del sector (Sabadell, Popular, Pastor) de cara al medio y largo plazo, pero sin olvidar que todavía el riesgo es elevado.

A la vista del gráfico expuesto, lo primero que hemos de decir es que la tendencia de largo plazo de Bankinter ha de ser modificada de alcista a lateral (por lo menos). Para ello, me baso en la pérdida de la recta directriz alcista formada en 2004.

Ahora bien, es fundamental intentar predecir hasta dónde puede caer el valor . Trazando un retroceso Fibonacci desde el inicio del gran impulso alcista formado en 2002, mediante una figura de doble suelo en niveles de 3,80€ aprox, podemos ver como ha corregido exactamente el 38,2% de toda la subida.

Es por ello, que este sería un buen nivel de entrada en el título, pero no debemos pasar por alto, la enorme fuerza relativa negativa que posee el valor. Asimismo, la mm30s semanal está girada a la baja, lo cual nos muestra otro signo de debilidad más. Por ello, no se descarta algún tipo de corrección mayor, posiblemente hasta niveles de 8,80€ (50%) o 7,60€ (61,8%).

Por lo tanto, para aquellas personas más especulativas, los niveles actuales podrían ser un buen punto de entrada en el valor, pero ajustando mucho los stop loss (sobre 9,50€), ya que es probable que ante un deterioro futuro del mercado, las correcciones en este título se acrecienten. Como inversión a medio plazo, los niveles de entrada podrían ser válidos, pero teniendo en cuenta que sería una operación de riesgo, viendo los síntomas de debilidad existentes en el valor.

jorge@elnuevoparquet.com

Como he dicho en anteriores post, el BSCH junto con el BBVA, es uno de mis valores favoritos dentro del mercado nacional, de cara a una inversión a medio plazo (12-16 meses). Supongo que para muchos, el plazo que menciono será una eternidad, pero creo que de esta manera se pueden sacar unas rentabilidades anuales suculentas, asumiendo un menor nivel de riesgo.

Pero vamos al análisis técnico del valor, que es lo que debe centrar nuestra atención en estos momentos. La situación fuertemente alcista del valor es algo más que evidente, ya que tras el doble suelo realizado en el año 2002, el precio se ha mantenido siempre por encima de la recta directriz alcista.

Aún así, hay un aspecto que a corto plazo me inquieta. Vemos como se ha formado un triple techo en la franja 14,40€-14,50€. Unido a esto, tenemos la fuerza relativa del valor, que en estos momentos se encuentra en terreno negativo. Asimismo, el volumen en estas últimas sesiones se ha incrementando y la mm30 semanal está prácticamente plana.

¿Esto que nos indica?. Pues partiendo de estas premisas, deberíamos afirmar que nos encontramos en una fase de techo (f3), tras una fase alcista muy fuerte originada a medidados del 2002. Es por ello, que la situación más probable es que el valor desarrolle una tendencia lateral, entre 12,50€ y 14,50€, para posteriormente desplegar una nueva onda al alza, que llevaría el precio hasta niveles cercanos a 17€ (precio objetivo medio establecido por analistas).

Cualquier apoyo en la parte baja del rango, o en su defecto, en la recta directriz alcista debería ser aprovechado para acumular posiciones en el valor de cara a medio plazo. En todo caso, una ruptura al alza de la resistencia mencionada generaría una fuerte señal alcista en el valor, por lo que debería aprovecharse para comprar o incrementar la posición.

Personalmente, no creo que caiga por debajo de dichos niveles, pero por si acaso, el stop loss lo deberíamos situar ligeramente por debajo de dicho nivel (12,50€) o de la recta directriz alcista.

jorge@elnuevoparquet.com

Tras el bajón repentino acontecido ayer en las bolsas de USA (DOW JONES -2,64%, S&P500 -2,56%, NASDAQ COMPOSITE -2,65%), vamos a dar un repaso a la situación de las bolsas mundiales, o más bien, al futuro de éstas a corto plazo. Para ello, vamos a ayudarnos de un indicador muy utilizado y que proporciona resultados excepcionales. Se trata del VIX ($VIX) o indicador de volatilidad.

La interpretación del VIX es relativamente sencilla: conforme sube dicho indicador, las bolsas mundiales suelen entrar en un periodo lateral o de caidas y viceversa. Asimismo, goza de gran importancia la interpretación de las velas (candlestick) que se forman, las cuales nos ayudarán a realizar un análisis todavía más completo.

Como norma general, podemos decir que niveles por debajo de 16-18 significa tranquilidad para los mercados mundiales y consecuentemente, alzas para las bolsas.  Niveles superiores a los citados significan aumentos de volatilidad, que se traducen en caídas más o menos moderadas en los mercados.

La situación actual, de acuerdo con el VIX, nos indica un fuerte aumento de la volatilidad en la última sesión (cierre en 22,96), dejándonos un “big white candle” o gran vela blanca. Esto deberemos interpretarlo como un signo de posibles caídas para las próximas sesiones. Este aspecto queda reforzado por el macd, que se encuentra actualmente cruzado al alza, confirmando estas posibles caídas en las bolsas mundiales.

jorge@elnuevoparquet.com