ANALISIS TECNICO BURSATIL

Aunque es un sector que no me gusta nada, creo que la situación técnica que presenta Antena 3 es tan interesante que se merece, por lo menos, un breve análisis.

La historia de este título es relativamente corta, dado que salió a Bolsa a final del año 2003, a un precio de 6€. Desde ese momento no ha hecho más que subir hasta que marcó los máximos históricos por encima de 22€. A partir de ahí, ha comenzado a corregir todo este espectacular ascenso, y actualmente se encuentra justo en el 61,8% de retroceso Fibonacci.

¿Qué hacer ahora?. Pues bastante sencillo, por lo menos, a mi juicio. La entrada en estos niveles para los especuladores a corto plazo está muy clara, ya que tenemos un stop muy ajustado en 12,20€ y además, se ha formado una figura de doble suelo diario en los entornos de 12,30€. En caso de perder ese nivel de stop comentado, no me extrañaría nada ver el valor en niveles de OPV (6€ aprox), dado que una pérdida del 61,8% de retroceso lleva teóricamente el valor al origen del movimiento.

Pero para los inversores de medio y largo plazo, el aspecto es muy delicado. Está apoyándose con mucha dificultad en el 61,8% de retroceso, con una fuerza relativa negativa que dura más de 1 año, y con las médias móviles bajistas en todos sus plazos. Con una situación así, ¿quién se atreve a invertir?.

jorge@elnuevoparquet.com

Tras ver el gráfico del €/$ y trazar un par de líneas, la primera idea que se me ha venido a la cabeza ha sido: COMPRA!!. Si se tratara de una acción normal (como SAN, BBVA, ALCOA, BOEING, etc…) hubiera comprado a saco, pero claro, tratándose de divisas (el mejor, mayor y más eficiente mercado del mundo), las cosas cambian, y mucho.

El gráfico es lo suficientemente claro como para andar dando explicaciones de la situación actual, pero desde 2002 (en que realizó una figura de triple suelo), es muy alcista. Es en el mercado de divisas dónde mejor funciona el análisis técnico, y a los hechos me remito. El gráfico está perfectamente canalizado, funcionando de manera excepcional las líneas de tendencia como soportes o resistencias.

Ahora mismo, estamos en la parte inferior del canal alcista, por lo que “teoricamente” deberíamos alcanzar la parte superior del mismo, en los entornos de 1,60€. Es por ello, que deberíamos posicionarnos alcistas en el € (o cortos en el $), con un stop muy claro en la pérdida de dicho canal alcista. Por lo tanto, cualquier caida que haya (siempre que no se pierda el soporte mencionado), debería ser visto como una oportunidad de compra.

Dada la situación actual veo sumamente complicado que esta hipótesisi llegue a suceder, porque se trata de un mercado muy complejo y extremadamente manipulado, e influido por multitud de noticias de caracter “macro”, pero por si acaso habrá que seguirlo con atención.

Seguramente este análisis no sirva para los especuladores, pero si para los inversores como yo (o muchos de los que me leeis). Nos puede ser de mucha utilidad, por ejemplo, a la hora de entrar en fondos de inversión denominados en $, etc…

jorge@elnuevoparquet.com

Dada la situación actual del mercado, con Telefonica desbocada (yo la espero a medio plazo en niveles de 24€ aprox), creo que es necesario dar un vistazo de uno de los motores del mercado nacional: BBVA.

A mi juicio, la situación técnica del valor es delicada, aunque su tendencia de largo plazo siga siendo fuertemente alcista. Como se puede ver en el gráfico, actualmente se encuentra justo sobre la línea de tendencia alcista de largo plazo. Es por ello, que teóricamente sería un momento óptimo de compra…. pero, lo que me hace dudar y replantearme la situación del título, es la enorme fuerza relativa negativa que tiene.

Este fuerza relativa nos indica que está teniendo un comportamiento sustancialmente peor que su indice de referencia (en este caso, IBEX 35). Asimismo, vemos que dicha situación negativa dura ya un año exactamente, y las perspectivas no tienen pinta de cambiar en el corto plazo. Otro aspecto negativo que presenta el título, es que el precio se encuentra por debajo de la mm200s y, en este rebote, no ha sido capaz de acercarse a ella, pudiendo afirmarse incluso que estamos en un fase de techo (F3).

Así pues, apuesto por un BBVA con tendencia lateral o lateral bajista en los próximos meses, sin descartar correcciones del 38,2% (14,61€) ó 50% (12,94€).

Como dijimos en un post anterior, los dos grandes bancos (BBVA y SANTANDER) me gustan como inversión a medio plazo (12 - 18 meses), pero todavía no es su “momento“. Es por ello, que creo podremos entrar a precios más bajos de los actuales, y por lo tanto, obtener una mayor revalorización.

jorge@elnuevoparquet.com

La situación que presenta actualmente el petroleo es sumamente interesante, dado que nos encontramos ante una excelente oportunidad de inversión, si bien con un riesgo bastante elevado. En unos pocos meses, y casi sin darnos cuenta, estamos en máximos históricos (a principios de año el barril de petroleo estaba en 45$), superando los máximos históricos previos.

Sobra decir que estamos ante un gráfico fuertemente alcista. Pero lo más importante, es destacar la posible formación de una figura de Hombro-Cabeza-Hombro invertido que, de completarse, nos proyectaría un precio objetivo en los entornos de 107$.

La situación actual es la siguiente: se ha roto la “neckline” o linea clavicular del HCHi al alza, y actualmente está haciendo pullback a la resistencia rota. Es por ello, que la situación más probable es que despliegue de nuevo una onda al alza hasta niveles cercanos a los 100$, dónde probablemente se detendrá, dado que los 100$ son una barrera psicológica muy importante. Como siempre, deberemos establecer un stop loss, que en este caso, se encuentra muy cercano a los niveles actuales, es decir, en el rango 77,80$ - 78,60$.

Por lo tanto, mientras el precio se encuentre por encima del soporte horizontal comentado (77,80$ - 78,60$), la situación más probable es que intente alcanzar el objetivo expuesto anteriormente.

Ahora bien, ¿cómo podemos aprovechar este teórico recorrido al alza?. La situación más fácil y directa sería invertir directamente en petroleo, mediante futuros, opciones o warrants, si bien, para mucha gente puede resultar arriesgado. Por lo tanto, la otra opción sería apostar por petroleras (REPSOL, ENI, TOTAL, EXXON…) con buena situación económica, PER adecuado, buena rentabilidad por dividendo, etc… para así aprovechar este recorrido al alza.

jorge@elnuevoparquet.com