El pasado día de 10 de enero de 2008 analizabamos SOL MELIA, pero nos quedaba el otro representante del sector hotelero en España -NH Hoteles- para tener una visión global y completa del sector.
Recordar simplemente una de las reglas de inversión de Stan Weinstein: no entrar / comprar un sector que se encuentra negativo, como es el caso del sector hotelero. Este aspecto que queda perfectamente demostrado viendo la situación técnica que muestran estos 2 valores.
Hace tan solo 4 ó 5 meses, nadie hubiera apostado a que el valor cotizaría en los niveles que lo hace actualmente. Pero la bolsa es así de complicada, y lo que “a priori” parecen valores seguros y tranquilos acaban convirtiéndose en una trampa mortal. Seguramente, por fundamentales esté muy infravalorada, pero a día de hoy (y más con las caidas que estamos teniendo) de poco vale esto, y lo que más puede es el corazón, los nervios y la confianza o desconfianza de los inversores.
Si consideramos el inicio del gran impulso alcista iniciado en marzo de 2003 (niveles de 6,30€ aprox), apreciamos como el valor ahora mismo se encuentra cotizando claramente por debajo del 61,8% de retroceso Fibonacci. Asimismo, las lecturas del RSmansfield son tremendamente bajistas y la mm30s apunta claramente a la baja. ¿Qué nos indica esto?. Pues que lo más probable es que, salvo milagro (y los milagros no existen), el valor vaya en busca del inicio del impulso, por lo cual todavía quedaría un 25% aprox. de caida desde los niveles de cierre actuales.
Seguramente, en los próximos días vamos a asistir a un rebote monumental, de los que hagan época (el porcentaje de alcistas en el mercado está en mínimos de más de 10 años), pero como su propio nombre dice, será un mero rebote, para continuar la tendencia bajista dominante actualmente en el mercado. La formación de una figura de suelo clara y sólida llevará tiempo, mucho tiempo, y por ello no hay que precipitarse e intentar ser más listos que el mercado.
No debemos olvidar que las tendencias bajistas se suelen producir con mucha verticalidad y rapidez, mientras que el desarrollo de una tendencia sostenida al alza consume mucho tiempo (más del que la mayoría de los inversores están dispuestos a aguantar). Cada vez es más dificil obtener buenas y continuas rentabilidades en el corto plazo (dias, semanas) y una de las pocas opciones que quedan al inversor de “a pie” es invertir en buenas empresas que estén infravaloradas (value investing). Algunos dirán que a través de Cfds, futuros, etc… están ganando dinero, y no lo discuto, pero dentro de 3-4 años hablamos (la mayoría estarán arruinados; estadísticamente sobreviven un 5-6%). El operar con productos apalancados puede propiciar que todo lo ganado en 5-6 operaciones lo pierdas en cuestión de minutos por adoptar una posición contraria al mercado.
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