BOVESPA (57.463,31) - 24 de enero de 2008
Escrito por: admin en MERCADOS LATINOAMERICANOS
Habiendo analizado en las últimas semanas los principales mercados asiáticos (Hang Seng, Nikkei 225 y BSE 30 SENSEX), es hora de centrarse en los mercados latinoamericanos de mayor importancia (Bovespa y Merval). El Bovespa es el principal índice de la bolsa brasileña, y es un buen termómetro a la hora de ver la situación bursatil (y económica en definitiva) que presenta latinoamérica (y Brasil, claro).
Centrándonos en el análisis técnico del índice, se puede ver como la tendencia de medio y largo plazo sigue siendo alcista, pero las dudas y la desconfianza sobre las perspectivas futuras son enormes. A corto plazo, es más que evidente que estamos ante una fuerte tendencia a la baja, motivada por la crísis crediticia y el miedo a la recesión en EEUU.
La situación actual puede considerarse como “crítica” de cara al medio plazo, dado que estamos apoyando en la línea de tendencia alcista definida desde octubre del 2006. Igualmente, esta zona coincide con el 38,2% de retroceso Fibonacci del último impulso alcista originado en 34000 ptos (octubre 06); asimismo, en estos niveles confluye la mm200s, la cual suele actuar como fuerte soporte dinámico. Por lo tanto, la zona en la que el índice brasileño ha rebotado es un nivel relevante y de mucha importancia, y por ello podemos considerarlo como fuerte soporte de medio plazo.
Creemos que en las próximas sesiones deberíamos asistir a un rebote de cierta importancia, habida cuenta del grandísimo nivel de sobreventa que acumulan la mayoría de los valores que componen el índice Bovespa. De todos modos, y dada la situación actual en la que la volatilidad es muy elevada, no podemos garantizar absolutamente nada.
Ahora bien, en caso de perder los niveles actuales, deberíamos acudir a los retrocesos proporcionales de Fibonacci para determinar posibles soportes, que se encuentran situados en 50500 ptos (50%) y 46500 ptos (61,8%).
Por lo tanto, y a pesar de todo lo acontecido, el índice no ha corregido de la misma manera y con la misma intensidad con que lo han hecho los índices europeos y americanos. Es por ello, que pensamos que este tipo de mercados sigue siendo una de las opciones más atractivas de cara a 2-3 años, siempre teniendo presente que el entrar en este tipo de valores / índices lleva implicito asumir unos niveles de volatilidad muy elevados, a los cuales mucha gente no está acostumbrado. A modo de ejemplo, os puedo decir que un fondo monetario tiene una vol 1y de 1,5 aprox, mientras que cualquier fondo que invierta en latinoamérica su vol 1y es superior a 30.
Existen múltiples oportunidades o formas de invertir en este mercado. Para aquellos que se consideren “especuladores” la forma más útil, rápida y adecuada en estos momentos, es entrar a través de ETFs referenciados al Bovespa (o en su defecto a Latinoamérica, ya que la ponderación de Brasil es muy grande en estos productos). Mientras que para los “inversores“, la opción más adecuada (con vistas a 3-4 años) sería vía fondos de inversión: el fondo más interesante es el HSBC GIF BRAZIL Equity AD USD, con rating Morningstar de 4 estrellas, y una rentabilidad anualizada de 14,53% (vol 3y = 32,8).
Nota: ayer día 25 de enero de 2008 la bolsa de Brasil permaneció cerrada.
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