El Banco Popular es uno de los primeros valores que analizamos desde este blog (5 de noviembre de 2007). En su momento decíamos que el aspecto técnico era delicado, aunque se podían comenzar a tomar posiciones dada la infravaloración existente. Aún así, no se descartaban mayores correcciones en el valor dado que todos los parámetros que se manejaban así lo indicaban.
Pero en ningún momento, se nos pasó por la cabeza que las caidas fueran a ser de una dimensión tan grande, habida cuenta de que este valor ha sido siempre considerado como un valor defensivo y seguro en tiempos de crisis. Lo único que debemos sacar en claro de estas situaciones es que en bolsa no hay nada seguro, y valores defensivos como Popular o Zardoya Otis han sufrido un terrible castigo en las últimas semanas. Como dato estadístico, podemos decir que el Banco Popular tuvo en el 2007 una revalorización de -14,79% y este año 2008 acumula unas pérdidas superiores al 12% (-12,91%).
En cuanto al aspecto técnico, podemos decir que el valor no se ha parado en un sitio cualquiera, sino que lo ha hecho en la recta directriz alcista que define el valor desde hace más de 10 años. Como comprendereis, estos niveles (9,50€ - 10,50€) no iban a ser perdidos a las primeras de cambio. Por lo tanto, esta zona puede establecerse como un primer nivel de compra arriesgada, dado que el resto de parámetros que manejamos (fuerza relativa y mm30s) siguen todavía en terreno negativo y no se advierte señal de cambio.
El único aspecto positivo que cabe destacar es el hecho de que existen ligeras divergencias alcistas en la fuerza relativa, lo cual podría indicar que la presión bajista está empezando a remitir. Con esto no queremos decir que el valor vaya a recuperar el terreno perdido en cuestión de días (porque eso llevará años), sino que es posible que las caidas comiencen a remitir o sean de menor entidad que en los últimos meses.
Aún así, y a pesar del riesgo que esto conlleva, creemos que la zona actual es una buen nivel para empezar a tomar posiciones en el título, ya que a nivel de fundamentales se encuentra a precios muy atractivos. Aún así, hay que asumir que en los momentos actuales la volatilidad va a ser elevada, lo cual es uno de los peores enemigos del inversor.
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