ANALISIS TECNICO BURSATIL

El 1 de febrero de 2008 analizabamos por última vez la relación € / $, y desde entonces, todo ha transcurrido como teníamos previsto. Decíamos que existía una fuerte resistencia en niveles de 1,50 (triple techo), y que esperabamos recortes en el corto plazo hasta niveles de 1,43 aprox, si bien lo único que nos hacía dudar era que los osciladores de momento se encontraban cortados al alza, indicando una fuerte presión compradora. Del mismo modo, hasta que no se resolviera el lateral en que se encontraba inmerso el precio, no deberían adoptar posiciones de medio plazo, ya que la incertidumbre era evidente.

A la vista del gráfico, se puede comprobar como el precio recortó hasta marcar un mínimo intradiario en 1,4436 (7 febrero 2008) y desde ahí rebotó hacia la parte superior del canal. Pero, como ya se había advertido, la presión compradora era fuerta y notoria, lo que ha llevado al euro ha romper la barrera de 1,50 con un importante hueco al alza, aspecto que viene a reforzar la ruptura de la resistencia.

El objetivo teórico al alza de esta ruptura se situa en los entornos de 1,57, con lo que el potencial de revalorización actual es todavía importante. No obstante, no hay que descartar apoyos / recortes hacia la resistencia perdida (ahora convertida en soporte importante de medio plazo), para posteriormente desplegar una nueva onda al alza.

De este modo, la fortaleza del euro vuelve a ponerse de manifiesto y sinceramente, saber hasta dónde puede llegar es bastante complicado. Por ello, en estos momentos, no habría que tener fondos de inversión sin la divisa cubierta, ya que las teóricas revalorizaciones que pudieramos obtener, se verían mermadas en gran parte por la devaluación del dolar.

jorge@elnuevoparquet.com

La Seda de Barcelona es una empresa química que forma parte del IBEX Medium Cap, dedicada fundamentalmente a la producción de PET y PTA (materia prima para la fabricación de poliester), que cuenta con varias divisiones en su negocio: divisón PET, PTA, química, tecnológica, nuevos negocios…

Existe una gran unanimidad por parte de técnicos y analistas sobre el grandísimo potencial alcista que tiene la acción, siempre hablando desde un punto de vista fundamental (es decir, teniendo en cuenta beneficios futuros, posición en el sector, resultados empresariales, sinergias, etc…). Sin ir más lejos, Bestinver (gestora con una filosofía de inversión “value“) está apostando fuertemente por ella, de acuerdo con los datos disponibles del último informe trimestral a 31 de diciembre del 2007.

Pero la realidad técnica, por desgracia, es bien diferente. Tras dibujar un doble techo en niveles de 2,80€, el valor se ha venido abajo, con una gran verticalidad y rapidez, aspecto que ha cogido por sorpresa a muchos inversores (como casi siempre el más perjudicado es el pequeño inversor).

Si trazamos unos retrocesos Fibonacci desde 0,82€ (inicio del gran impulso alcista), vemos como el valor en su caida no ha respetado ninguno de los soporter intermedios. La pérdida del último soporte de largo plazo (1,60€ que se corresponde con el 61,8% retroceso Fibonacci) nos llevaría teóricamente al origen del impulso alcista, es decir, 0,82€, lo cual supone una depreciación desde niveles actuales cercana al 30%.

De este modo, la situación técnica actual es sumamente delicada, dónde la mm30s sigue actuando como una barrera infranquable y la fuerza relativa sigue en terreno negativo (aunque presenta ciertas divergencias alcistas). Todos estos aspectos nos invitan a pensar que el escenario más probable es que el valor siga cayendo, por lo que la toma de posiciones alcistas en estos momentos entraña un riesgo excesivo.

jorge@elnuevoparquet.com

En el último análisis realizado sobre el petroleo (15 de enero de 2008), advertíamos de la posibilidad de formación de una figura de doble techo con claras implicaciones bajistas, que se confirmaría siempre que no se superaran niveles de 1oo$.

Del mismo modo, en aquellas fechas apostabamos por recortes hacia niveles de 83-84$, para luego intentar romper al alza la resistencia psicológica de los 100$. Pues bien, todo ha sucedido tal y como expresabamos. El petroleo recortó hacia los niveles citados y en esta última semana, ha roto al alza la resistencia formada en 100$, cerrando el mes de febrero en un record histórico: 101,79$ / barril.

Este echo (romper al alza una resistencia horizontal) nos da una señal de compra muy clara, con una proyección teórica mínima hacia niveles de 113$ / barril. En caso de tomar posiciones en estos niveles, el stop de protección se encuentra muy ajustado, ya que cierres por debajo de 100$ invitarían a cerrar la posición.

Si a esto le sumamos la debilidad manifiesta de las bolsas mundiales como consecuencia de la crisis hipotecaria estadounidense, las posibilidades de que en las próximas semanas asistamos a la reanudación de la tendencia bajista de medio plazo vigente son muy elevadas. Asimismo, el VIX nos está indicando un aumento de la volatilidad, lo que se traduce habitualmente en caidas para los mercados.

Por lo tanto, la inversión en materias primas como puede ser el petroleo, así como plata, platino, cobre… puede ser una buena inversión en los momentos actuales, en la que están actuando como valores refugio. Es cierto que han subido mucho, y las revalorizaciones acumuladas empiezan a dar vértigo, pero no es menos cierto que en EEUU se apuesta a que a final del presente año el barril del petroleo alcanzará los 150$ / barril, aspecto nada positivo para la economía mundial.

jorge@elnuevoparquet.com