ANALISIS TECNICO BURSATIL

Zeltia está especializada en la investigación, desarrollo y fabricación de productos químicos y biotecnológicos. El grupo Zeltia está compuesto por una serie de empresas de ambos sectores, como son PharmaMar, Neuropharma, Genomica y Sylentis del ámbito biotecnológico, y Zelnova y Xylazel dentro del ámbito químico.

La cifra de negocios por familia de productos se distribuye de la siguiente manera: - productos químicos (90,7%): insecticidas y pesticidas, productos de mantenimiento y tratamiento de la madera y del metal, etc.; - productos biotecnológicos (8,2%): medicamentos a base de organismos marinos destinados al tratamiento de las enfermedades tumorales y nerviosas, kits de diagnóstico de bacterias patógenas y de virus, y marcadores genéticos para la clasificación de tumores; - otros (1,1%). La distribución geográfica de la Cifra de negocios es la siguiente: España (89%), Europa (6,1%) y otros (4,9%).

Desde el punto de vista del análisis técnico, la situación no es muy prometedora. Realmente para el inversor, desde que en el año 2000 marcara máximos históricos por encima de los 20€, ha sido una inversión ruinosa. Únicamente ha tenido un cierto atractivo para el especulador de corto plazo, es decir, aquel que busca fuertes revalorizaciones en cortos periodos de tiempo y si nos apuramos, en estos últimos meses ni siquiera para ellos ha sido útil.

La tendencia de medio plazo actual es claramente bajista, ya que solo hace falta ver como la mm30s semanal permanece completamente girada a la baja y está sirviendo de freno para el ascenso de las cotizaciones. Asimismo, y aunque se puede apreciar como la fuerza relativa se ha recuperado ligeramente, ésta sigue en terreno negativo, indicándonos como la situación sigue claramente controlada por los bajistas. Y por último, hay que señalar que en las fuertes caídas acontecidas en los últimos meses, el volumen ha sido claramente más elevado de lo habitual, signo bastante desalentador y que viene a confirmar la hipótesis de la continuidad bajista en el valor.

De este modo, la situación actual es válida únicamente para el trading intradiario, tomando posiciones largas en la zona de 5,00€ (antiguo soporte horizontal, recuperado momentáneamente) y adoptando posiciones cortas en caso de perder el citado nivel. A día de hoy, cualquier otra aventura inversora no tiene mucho sentido, y más teniendo en cuenta que ni el Yondelis ha sido capaz de levantarla. Por eso, mucha precaución en los mercados en general y en Zeltia en particular.

jorge@elnuevoparquet.com

Desde este blog venimos reiterando que una de las mejores opciones de inversión a medio plazo está en los mercados emergentes. Es cierto que dentro de este segmento, los asiáticos han caido con fuerza y verticalidad, pero hay mercados que se han salvado de la quema. Y estos son precisamente los mercados latinoamericanos, en los que apenas ha existido corrección y lo único que ha ocurrido ha sido una “parada” dentro de su tendencia alcista.

Por ello, creemos que dentro de los mercados emergentes, lo más inteligente sería apostar por los mercados sudamericanos y en concreto, por Brasil. Los últimos análisis realizados sobre el Bovespa (índice de referencia de la Bolsa de Brasil) así lo demuestran. La oferta de fondos correspondientes al sector RV Brasil no es muy amplia, lo cual nos facilita su análisis y comparación. Dentro de toda la gama existente (DWS Brazil, HSBC GIF Brazil, Parvest Brazil, Mellon Brazil Equities, etc…) nos quedamos con el HSBC GIF BRAZIL AC USD, por su amplio y exitoso historial.

Se trata de un fondo que tiene como objetivo el aumento del capital a largo plazo a través de una cartera bien diversificada de inversiones en RV e instrumentos equivalentes. Según los últimos datos disponibles, el 99,75% de su capital está invertido en RV, siendo las posiciones dominantes el sector industrial (22,16%), finanzas (22,09%) y consumo (16,23%). A nivel de riesgo, y tomando como medida la volatilidad, podemos decir que tiene una volatilidad superior a la del sector (32,33 HSBC Vs 28,97 sector), lo que implica que el fondo asume unos niveles de riesgo mayores, lo cual le ha permitido obtener unas plusvalías superiores a su índice de referencia o benchmark.

A nivel de rentabilidad, podemos decir que en los últimos años viene obteniendo una rentabilidad media cercana al 40%, mientras que la rentabilidad a 3 años se sitúa por encima del 160%, cifras que vienen a mostrar el potencial del fondo y del sector geográfico. Por lo que respecta a las comisiones y requisitos de entrada, no es un fondo especialmente caro o exigente de entrar, dado que exige una inversión mínima inicial de 5000 $ (que al precio que está el dolar, es una ganga) y cobra un comisión de gestión del 1,75% anual, algo en linea con cualquier fondo de inversión en renta variable.

Por lo tanto, se trata de un fondo asequible por casi todo el mundo (aspecto de gran importancia), que viene obteniendo de forma sistemática unas rentabilidades elevadas y superiores a su índice de referencia. De este modo, si apostamos por la inversión en latinoamérica (y concretamente en Brasil) y además, si consideramos que el euro ha tocado techo y el dolar va a comenzar su recuperación, este fondo es quizás una de las mejores opciones disponibles en este momento. Aún así, hemos de ser conscientes que la inversión en renta variable tiene un riesgo elevado, que además se incrementa al invertir en mercados emergentes, caracterizados por una volatilidad muy superior a la de los mercados bursátiles tradicionales.  

jorge@elnuevoparquet.com

Esta semana el valor propuesto por Jesús Pérez (www.especulacion.org) para realizar el análisis dentro del espacio “Análisis de la Blogosfera” es CODERE. A continuación os dejo un enlace a cada uno de los análisis realizados por los distintos bloggers:

Luis Ortiz de Zárate (Análisisbolsa.com) - CODERE: Hagan juego señores, un valor a seguir

Ramón Ceresuela (La Bolsa desde los Pirineos) - Analisis tecnico Codere. Por primera vez logra cambiar de tendencia y da señal de compra

David Galán (Bolsageneral.com) - Análisis Codere 19/05/08. Falta confirmación

Jesús Pérez (Especulacion.org) - Análisis Técnico Codere

Adam (Sistemas de Trading) - Análisis de Codere en la Blogosfera

Jorge1982 (Análisis Técnico Bursátil) - CODERE (13,80) - 16 de mayo de 2008 

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Codere es una multinacional española referencia en el sector de Juego Privado, cuyo negocio se centra en la gestión de terminales de juego, bingos, salas de apuestas, casinos e hipódromos, con implantación en 8 países en Europa (España e Italia) y América (Argentina, Brasil, Colombia, México, Panamá, Uruguay).

Antes de hablar de la situación técnica del valor, lo primero que tengo que decir es que este tipo de valores, en los cuales el volumen que se maneja es muy reducido, no me gustan nada. Si todos sabemos que existe manipulación en valores grandes y solidos como pudieran ser ciertos bancos o constructoras que cotizan en el IBEX35, imaginaros la manipulación que puede existir en valores de pequeña capitalización como Codere o similares. Por ello, el análisis técnico en estos valores tan estrechos tiene menor relevancia y funciona peor (a mi juicio) que en valores de gran capitalización.

Centrándonos ahora en su situación técnica, podemos observar como desde la OPV de octubre de 2007, el valor ha ido marcando máximos y mínimos decrecientes, lo cual es propio de una tendencia bajista. Por ello, queda claro que nos encontramos ante un valor bajista tanto a medio como a largo plazo. En las últimas semanas, el precio está marcando máximos y mínimos ascendentes (guiado por una recta directriz alcista), por lo que a corto plazo podríamos hablar de tendencia alcista. Pero de todos modos, en mi opinión, hasta que el valor no cierre con contundencia por encima del gap bajista del 26 de febrero de 2008 en 16,45€, no podremos pensar en hablar de tendencia alcista de medio plazo.

Asimismo, el valor parece que quiere romper la recta directriz bajista que guia el precio desde su salida a bolsa. Por el momento somos muy cautelosos con esta ruptura (ya que el volumen ha sido muy inferior al volumen habitual) y habremos a esperar a que el valor cotice con claridad por encima de la misma para dar por válida dicha ruptura. Por ello, no me fío en absoluto y no me extrañaría nada que fuera una ruptura en falso.

De este modo, y para aquellas personas que estén interesadas en tomar posiciones en el valor, la zona actual puede ser un buen nivel de entrada, ya que el stop loss está situado muy cerca (concretamente en la zona de 13,30€, que es el gap alcista que aún no ha sido cerrado). Por ello, si este gap es cerrado, habríamos de cancelar todas las posiciones alcistas que tuvieramos en el valor y adoptar posiciones cortas o bajistas. Y para aquellos que quieran adoptar posiciones largas de mayor duración, la clave es la superación y cierre del gap alcista en 16,45€, lo cual permitiría ir en busca de los precios de la OPV sobre 22€.

jorge@elnuevoparquet.com