ANALISIS TECNICO BURSATIL

Damos de nuevo un pequeño repaso a uno de los motores del IBEX 35. No hace falta decir que el mercado está muy tocado, porque es algo más que evidente, pero me gustaría señalar un aspecto que me ha gustado bastante y creo que es bastante significativo. Como ya sabreis, desde este blog, analizamos los valores desde una perspectiva del medio y largo plazo mediante la técnica de Stan Weinstein.

Pues bien, si os fijais en el valor, podreis comprobar como en los entornos actuales (38,2% retroceso Fibonacci), la fuerza relativa de Telefonica se ha girado bruscamente al alza, indicando que está comenzando a tener un comportamiento relativo mejor que su índice de referencia (IBEX 35). A todo ello, hay que sumarle que la zona actual es un importante soporte horizontal. Por ello, creo que si la zona actual no se pierde podríamos ver algún tipo de recuperación en los mercados.

En todo caso, Telefonica sigue siendo un valor bajista a medio plazo, ya que su mm30s semanal sigue girada perfectamente a la baja y sin mostrar signos de recuperación, pero el hecho de que la fuerza relativa se haya girado al alza, nos indica que esta situación bajista de medio plazo podría empezar a cambiar en las próximas semanas.

jorge@elnuevoparquet.com

A pesar de las caidas acontecidas en los mercados en las últimas sesiones, y teniendo presente que la tendencia de corto plazo sigue siendo extremedamente bajista, desde el punto de vista de medio plazo, el Banco Santander está desarrollando una tendencia lateral entre la zona de 11,00€ y 14,50€ aprox (máximos históricos).

Asimismo, y dado que la fuerza relativa del valor sigue en terreno positivo y no muestra signo de debilidad alguno, creemos que la zona de 11,00€ aprox (38,2% de retroceso Fibonacci) constituye una excelente zona de entrada en el valor, estableciendo un stop loss con la pérdida del citado nivel.

jorge@elnuevoparquet.com

El último análisis realizado sobre la relación Eur / Usd data de hace más de 1 mes (08 de Mayo de 2008), y en dicho análisis se señalaba como soporte clave de medio plazo la zona de 1,5250 - 1,5300. Asimismo advertíamos que podíamos asistir a un rebote hasta la zona de 1,60, como consecuencia de la gran sobreventa que observábamos. Pues bien, dicho rebote se produjo finalmente, alcanzando un máximo intradiario en 1,5814 (22/05/2008).

Como se puede apreciar, el soporte de 1,5250 - 1,5300 sigue funcionando a las mil maravillas (el precio ha rebotado desde él, hasta en 4 ocasiones) y en toda aproximación a dicha zona, el euro rebota con fuerza, lo que señala la importancia de dicha zona y cuya perdida implicaría una cambio de tendencia de medio plazo en la divisa.

¿Qué podemos esperar para las próximas sesiones?. Pues si el análisis técnico no falla, podría estar formándose una figura triangular (figura de continuación alcista habitualmente), cuya ruptura proyectaría un objetivo teórico mínimo hacia la zona de 1,66. Si a todo esto, le sumamos la gran sobreventa que observabamos en uno de los principales osciladores (macd), lo más probable es que esta figura acabe formándose y lleve al euro a marcar nuevos máximos históricos en los entornos de 1,66 - 1,67.

A priori, estos niveles que mencionamos pueden parecer dificiles de alcanzar, pero lo mismo se pensaba cuando el euro cotizaba en niveles de 1,42 y se advertía (siempre en base al análisis técnico) que se podían alcanzar niveles cercanos a 1,60 (al final se alcanzaron). Por lo tanto, mucha precaución y cautela con los mercados (tanto de renta variable, como divisas o renta fija) porque la situación macroeconómica está my complicada y cualquier noticia (por insignificante que parezca) puede pillarnos con el pie cambiado y hacernos perder mucho dinero.

jorge@elnuevoparquet.com

Unión Fenosa S.A. nace la fusión entre Unión Eléctrica y Fuerzas Eléctricas del Noroeste el 23 de noviembre de 1982. Desde la experiencia adquirida en el sector eléctrico español, Unión Fenosa se ha convertido en un amplio grupo empresarial con presencia en más de 40 países e inversiones directas en 15 de ellos, especialmente agrupados en la zona norte y centro del continente americano. Sus actividades principales se agrupan en el sector de la electricidad y del gas, en los servicios profesionales (Soluziona) y las telecomunicaciones.

Como ya os habreis dado cuenta, en los últimos meses uno de los sectores que mejor ha aguantado las caidas del mercado han sido las eléctricas (Unión Fenosa, REE, Iberdrola, etc…). Pero esta claro que ante una tendencia bajista primaria en todos los mercados mundiales, un sector (aunque sea defensivo) se salve de la quema. Y en este caso, es lo que está ocurriendo (tanto en Unión Fenosa como en el resto de valores del sector eléctrico).

Como podemos apreciar en el gráfico, el valor ha desarrollado una fortísima tendencia alcista desde el año 2002, acumulando desde esas fechas una revalorización cercana al 500%. En las últimas semanas, la directriz alcista que guiaba el precio ha sido rota a la baja, indicando que el festival alcista ha terminado por el momento. Pero a esto, hay que sumarle otros aspectos que refuerzan la hipótesis bajista que manejamos. La mm30s semanal está completamente girada a la baja tras haber dibujado una clarísima figura de techo (fase 3 según Stan Weinstein), al tiempo que la fuerza relativa ha caido con mucha fuerza en las últimas semanas.

Por todo ello, creo que debemos ser muy cautelosos con este sector, porque de confirmarse el escenario bajista que estamos mencionando, las caídas podrían ser muy grandes (en proporción a la subida que ha tenido). Como nivel clave que debe respetar el valor de cara a su futura evolución en bolsa, podríamos señalar la zona de 36,00€, ya que constituye un fuerte soporte horizontal y que ha servido para frenar la caida en anteriores ocasiones.

jorge@elnuevoparquet.com