ANALISIS TECNICO BURSATIL

El último análisis realizado sobre la relación Eur / Usd data de hace más de 1 mes (08 de Mayo de 2008), y en dicho análisis se señalaba como soporte clave de medio plazo la zona de 1,5250 - 1,5300. Asimismo advertíamos que podíamos asistir a un rebote hasta la zona de 1,60, como consecuencia de la gran sobreventa que observábamos. Pues bien, dicho rebote se produjo finalmente, alcanzando un máximo intradiario en 1,5814 (22/05/2008).

Como se puede apreciar, el soporte de 1,5250 - 1,5300 sigue funcionando a las mil maravillas (el precio ha rebotado desde él, hasta en 4 ocasiones) y en toda aproximación a dicha zona, el euro rebota con fuerza, lo que señala la importancia de dicha zona y cuya perdida implicaría una cambio de tendencia de medio plazo en la divisa.

¿Qué podemos esperar para las próximas sesiones?. Pues si el análisis técnico no falla, podría estar formándose una figura triangular (figura de continuación alcista habitualmente), cuya ruptura proyectaría un objetivo teórico mínimo hacia la zona de 1,66. Si a todo esto, le sumamos la gran sobreventa que observabamos en uno de los principales osciladores (macd), lo más probable es que esta figura acabe formándose y lleve al euro a marcar nuevos máximos históricos en los entornos de 1,66 - 1,67.

A priori, estos niveles que mencionamos pueden parecer dificiles de alcanzar, pero lo mismo se pensaba cuando el euro cotizaba en niveles de 1,42 y se advertía (siempre en base al análisis técnico) que se podían alcanzar niveles cercanos a 1,60 (al final se alcanzaron). Por lo tanto, mucha precaución y cautela con los mercados (tanto de renta variable, como divisas o renta fija) porque la situación macroeconómica está my complicada y cualquier noticia (por insignificante que parezca) puede pillarnos con el pie cambiado y hacernos perder mucho dinero.

jorge@elnuevoparquet.com

Desde el último análisis realizado sobre la relación eur / usd (6 de marzo de 2008) pocas sorpresas hemos tenido, o al menos, para los que seguimos los mercados financieros de cerca. Estaba claro que los máximos históricos marcados hace unas semanas en 1,6019 iban a ser alcanzados tarde o temprano (por lo menos, haciendo caso al análisis técnico). Es evidente que para los medios de comunicación tradicionales (prensa generalista, radios de difusión nacional, televisiones públicas…) ha sido una noticia importante y casi diría “inesperada“, posiblemente por el desconocimiento que la mayor parte de ellos tienen de los mercados bursatiles, pero desde este blog y muchos otros ya se advertía de esta situación.

Hablar en la actualidad de la formación de una figura de techo de medio plazo es dificil, porque todavía no se ha generado ninguna señal de cambio. La situación actual es idónea para el trading, ya que el euro está apoyando en una zona de soporte bien definida (1,5250 - 1,5300). Si a esto, le añadimos la sobreventa existente en los osciladores de momento (estocastico y sobre todo, macd), es posible que en las próximas sesiones se desarrolle un impulso al alza hasta la zona de máximos históricos en 1,60, dónde en principio habría que deshacer todas las posiciones largas que llevaramos y adoptar posiciones cortas.

En el hipotético caso de que los máximos previos sean superados, tendríamos un nuevo impulso alcista con una proyección teórica mínima hacia niveles de 1,67 - 1,68. Asimismo, y si el soporte citado anteriormente, es decir, la zona de 1,5250 - 1,5300 es perforada a la baja con fuerza, si podríamos ir pensando en cambiar la tendencia de medio plazo de alcista a bajista y probablemente el euro iría en busca de apoyo a la zona de 1,43 (antiguo soporte horizontal y proximidad de la recta directriz alcista primaria).

Por lo tanto, y mientras no sucede otra cosa, la zona de cotización actual puede ser un buen nivel de entrada especulativa, siempre con un stop ajustado, y en busca de niveles de 1,60, lo cual representa un porcentaje de ganancias cercano al 5%.

jorge@elnuevoparquet.com

El 1 de febrero de 2008 analizabamos por última vez la relación € / $, y desde entonces, todo ha transcurrido como teníamos previsto. Decíamos que existía una fuerte resistencia en niveles de 1,50 (triple techo), y que esperabamos recortes en el corto plazo hasta niveles de 1,43 aprox, si bien lo único que nos hacía dudar era que los osciladores de momento se encontraban cortados al alza, indicando una fuerte presión compradora. Del mismo modo, hasta que no se resolviera el lateral en que se encontraba inmerso el precio, no deberían adoptar posiciones de medio plazo, ya que la incertidumbre era evidente.

A la vista del gráfico, se puede comprobar como el precio recortó hasta marcar un mínimo intradiario en 1,4436 (7 febrero 2008) y desde ahí rebotó hacia la parte superior del canal. Pero, como ya se había advertido, la presión compradora era fuerta y notoria, lo que ha llevado al euro ha romper la barrera de 1,50 con un importante hueco al alza, aspecto que viene a reforzar la ruptura de la resistencia.

El objetivo teórico al alza de esta ruptura se situa en los entornos de 1,57, con lo que el potencial de revalorización actual es todavía importante. No obstante, no hay que descartar apoyos / recortes hacia la resistencia perdida (ahora convertida en soporte importante de medio plazo), para posteriormente desplegar una nueva onda al alza.

De este modo, la fortaleza del euro vuelve a ponerse de manifiesto y sinceramente, saber hasta dónde puede llegar es bastante complicado. Por ello, en estos momentos, no habría que tener fondos de inversión sin la divisa cubierta, ya que las teóricas revalorizaciones que pudieramos obtener, se verían mermadas en gran parte por la devaluación del dolar.

jorge@elnuevoparquet.com

La relación eur / usd es un tema que no hemos abordado con demasiada profundidad en este blog, quizás porque desde el primer y único análisis realizado (12 de octubre de 2007), la situación ha variado realmente poco. Principalmente en dicho análisis apostabamos claramente por el €, esperando revalorizaciones hasta los entornos de 1,60, para lo cual podíamos adoptar posiciones largas en el euro o cortas en el dolar.

Como se puede observar en el gráfico, dichos niveles de 1,60 no se han alcanzado y se formado una teórica figura de vuelta denominada “triple techo” en  1,50. Por ello, a corto plazo no espero mayores revalorizaciones del €, aspecto que coincide en gran medida con la opinión de muchos analistas y expertos que consideran que el € ha tocado techo.

El único aspecto que me inquieta en cierta medida es que, a pesar de esta clara resistencia en 1,50, el macd sigue cortado al alza, lo que nos indica que la presión alcista / compradora sigue presente.

El nivel de soporte claro que hay que tener presente y que determina la línea entre una tendencia alcista o bajista de medio plazo es la zona de 1,43. En mi opinión, creo que durante los próximos meses se desarrollará una lenta tendencia dentro del canal lateral formado entre 1,43 y 1,50, lo cual podría aprovecharse para tomar posiciones largas en la base del canal y deshacerlas en la parte superior y viceversa, es decir, adoptar posiciones cortas en niveles de 1,50 para ir deshaciendolas progresivamente conforme nos acercamos al soporte mencionado.

Por lo tanto, no deberían adoptarse posiciones largas o cortas de medio plazo, hasta que el precio rompa el canal lateral en el que parece moverse. Lo más probable, es que estas situaciones se resuelvan por el lado de la tendencia previa, es decir, alcista, aunque sinceramente me cuesta mucho creerlo. En todo caso, deberemos esperar pacientemente a que se rompa la tendencia lateral de medio plazo vigente.

El seguimiento de la relación €/$ deberá ser constante, además de por la propia especulación que hagamos con la divisa, porque muchos de los fondos de inversión que tenemos en cartera están denominados en $, aspecto muy a tener en cuenta, dado que a medida que se revaloriza el €, el rendimiento de nuestros fondos disminuye. Por ello, la opción más inteligente en muchos casos, es contratar fondos con la divisa cubierta.

jorge@elnuevoparquet.com