ANALISIS TECNICO BURSATIL

El último análisis de la Seda de Barcelona lo realizamos hace algo más de 2 meses (04 de Abril de 2008). La situación de medio plazo del valor no ha variado en absoluto desde ese último análisis, y sigue siendo fuertemente bajista, por lo que el grueso de las operaciones deberían ser en el lado corto o “vendido”. Pero, para obtener buenas rentabilidades y ganar dinero (que es para lo que estamos aquí), también se puede ganar a la baja. A día de hoy existen multitud de productos (CFDs, futuros, warrants, opciones, turbo warrants, etc…) que nos permiten posicionarnos “cortos” y obtener fuertes plusvalías conforme la bolsa baja.

Como vemos en el gráfico, la mm30s semanal ha frenado por enésima vez el ascenso del precio, lo cual es muy mal síntoma y viene a evidenciar el hecho de que la tendencia (a pesar de ciertos rebotes puntuales) no ha variado. Es cierto que la fuerza relativa ha comenzado a recuperar posiciones, aunque muy ligeramente, pero no consideramos que esto sea por el momento un síntoma definitivo para tomar posiciones en el valor.

La zona de mínimos del mes de marzo en 1,03€ / acción es una zona de soporte muy importante que, como se ve en el gráfico, ha servido de soporte / resistencia durante más de 5 años. Por ello, cualquier apoyo en este nivel puede ser aprovechado para tomar posiciones largas en el título, ya que las probabilidades de que se produzca un rebote en esa zona son muy elevadas. Y viceversa, ya que en caso de que el soporte se pierda, habríamos de tomar posiciones cortas con un stop ajustado en la zona de 1,03€ aprox.

De este modo, es necesario que la mm30s semanal pierda toda la pendiente negativa que muestra y comience a repuntar al alza, al tiempo que la fuerza relativa se ha de girar al alza y entrar en terreno positivo. Cuando eso ocurra, será un momento óptimo para INVERTIR en el valor, pero mientras eso no ocurra lo máximo a lo que podemos aspirar es a ciertos rebotes puntuales motivados por la sobreventa. Es evidente que una situación así se puede aprovechar para hacer trading intradiario (con los niveles y zonas mencionadas en el párrafo anterior), pero hay que ajustar mucho el stop para evitar quedarnos “pillados” en el título y evitar disgustos posteriores.

jorge@elnuevoparquet.com

Catalana Occidente es uno de los grupos líderes del sector asegurador español, con un crecimiento constante y una gran implantación. La Catalana, fundada en 1864 pasó a formar un grupo con Occidente en el año 1959, desde entonces el Grupo Catalana Occidente es una de las mayores compañías independientes en el mercado español, ya que no está vinculada a otra entidad financiera o grupo extranjero.

La situación técnica del valor sigue complicándose día a día, lo cual no quiere decir que no se pueda aprovechar para intentar sacar buenas rentabilidades. Como se aprecia, el valor ha tenido una revalorización espectacular, de casi un 1000% desde marzo de 2003, algo a todas luces insostenible. Por ello, no debe sorprendernos que el valor corrija, ya que es imposible mantener una tendencia alcista de tal importancia durante tanto tiempo.

A primera vista, el nivel clave y que es el que debemos tener en cuenta tanto a la hora de invertir como de especular, es la zona de 17,00€ - 17,50€. Además de ser un soporte horizontal de gran importancia y que ha servido para detener la caída del precio en diversas ocasiones, en esa zona aparece un gap alcista que aún permanece abierto y que en caso de ser cerrado generaría una fuerte señal de venta. Si a todo esto, le sumamos el hecho de que la fuerza relativa sigue en terreno negativo y que la mm30s semanal sigue frenando el ascenso del precio, tenemos todas la papeletas para que el precio vaya a buscar ese nivel.

Por lo tanto, la situación actual es idónea para hacer trading. En toda aproximación a dicho soporte pueden tomarse posiciones alcistas en el valor, estableciendo un stop loss en la pérdida del soporte y gap alcista. Evidentemente, si perdemos el soporte pueden adoptarse posiciones cortas en el título, ya que la caída puede ser de una gran magnitud. Del mismo modo, y como inversión de largo plazo, todavía no se aprecia ninguna señal de cambio, por lo que aplazaría la toma de posiciones en el valor, hasta que no observemos alguna figura de vuelta clara.

jorge@elnuevoparquet.com

Adolfo Dominguez es una empresa textil dedicada al diseño, producción y distribución de moda a través de una red de tiendas propias y franquiciadas, tanto en España como en el extranjero. La empresa tiene una fuerte imagen de marca en el mercado español, y ha sido uno de los pioneros a la hora de dar a conocer los productos de la industria española de la moda en el extranjero.

Este sector se encuentra técnicamente bastante deteriorado, al igual que el de medios de comunicación (ya hemos hablado del pésimo aspecto técnico que presentan Antena 3 y Telecinco). Debemos tener presente que si dentro de un sector, la mayoría de los valores que lo componen presentan un aspecto técnico similar, no es fruto del azar. En este caso concreto, tanto Inditex como Adolfo Dominguez presentan un aspecto muy similar, que viene a demostrar las dificultades por las que atraviesa el sector textil.

Si atendemos a la situación del gráfico, ésta no puede ser más desoladora. Desde el año 2000 ha mantenido una tendencia alcista impecable, con apenas correcciones y marcando máximos y mínimos crecientes constantemente. Todos sabíamos que tras revalorizaciones de este calibre es normal que el valor corrija algo, pero creo que nadie podía imaginarse que la corrección fuera de tal calado. Y lo que es más preocupante, todas las señales siguen siendo negativas y no hay síntomas de mejora.

Vayamos por partes; en primer lugar, la zona de 18,50€ era un soporte temporal de corto plazo, que esta semana ha sido roto a la baja. Por ello, podemos calificar la situación del valor en las útimas semanas como un lateral de continuidad bajista. En segundo lugar, la fuerza relativa del valor sigue girada a la baja y apenas ha reaccionado al alza en los últimos meses; por último, el volumen está siendo significativamente superior en las caidas que en las subidas, indicando que la fuerza bajista es la que tiene el control de la situación.

O el soporte de 18,50€ es recuperado a la mayor brevedad (y entonces, podemos hablar de falsa ruptura) o el valor podría iniciar un nuevo tramo bajista de cierta consideración. Por ello, para personas de caracter muy especulador podrían tomarse posiciones cortas en estos niveles via CFDs, situando un stop loss en la zona de 18,50€, dado que la hipótesis bajista es la que cobra mayor fuerza en estos momentos.

jorge@elnuevoparquet.com

Zeltia está especializada en la investigación, desarrollo y fabricación de productos químicos y biotecnológicos. El grupo Zeltia está compuesto por una serie de empresas de ambos sectores, como son PharmaMar, Neuropharma, Genomica y Sylentis del ámbito biotecnológico, y Zelnova y Xylazel dentro del ámbito químico.

La cifra de negocios por familia de productos se distribuye de la siguiente manera: - productos químicos (90,7%): insecticidas y pesticidas, productos de mantenimiento y tratamiento de la madera y del metal, etc.; - productos biotecnológicos (8,2%): medicamentos a base de organismos marinos destinados al tratamiento de las enfermedades tumorales y nerviosas, kits de diagnóstico de bacterias patógenas y de virus, y marcadores genéticos para la clasificación de tumores; - otros (1,1%). La distribución geográfica de la Cifra de negocios es la siguiente: España (89%), Europa (6,1%) y otros (4,9%).

Desde el punto de vista del análisis técnico, la situación no es muy prometedora. Realmente para el inversor, desde que en el año 2000 marcara máximos históricos por encima de los 20€, ha sido una inversión ruinosa. Únicamente ha tenido un cierto atractivo para el especulador de corto plazo, es decir, aquel que busca fuertes revalorizaciones en cortos periodos de tiempo y si nos apuramos, en estos últimos meses ni siquiera para ellos ha sido útil.

La tendencia de medio plazo actual es claramente bajista, ya que solo hace falta ver como la mm30s semanal permanece completamente girada a la baja y está sirviendo de freno para el ascenso de las cotizaciones. Asimismo, y aunque se puede apreciar como la fuerza relativa se ha recuperado ligeramente, ésta sigue en terreno negativo, indicándonos como la situación sigue claramente controlada por los bajistas. Y por último, hay que señalar que en las fuertes caídas acontecidas en los últimos meses, el volumen ha sido claramente más elevado de lo habitual, signo bastante desalentador y que viene a confirmar la hipótesis de la continuidad bajista en el valor.

De este modo, la situación actual es válida únicamente para el trading intradiario, tomando posiciones largas en la zona de 5,00€ (antiguo soporte horizontal, recuperado momentáneamente) y adoptando posiciones cortas en caso de perder el citado nivel. A día de hoy, cualquier otra aventura inversora no tiene mucho sentido, y más teniendo en cuenta que ni el Yondelis ha sido capaz de levantarla. Por eso, mucha precaución en los mercados en general y en Zeltia en particular.

jorge@elnuevoparquet.com