ANALISIS TECNICO BURSATIL

Catalana Occidente (en adelante GCO), es uno de los pocos representantes del sector asegurador español que cotizan en bolsa. Seguramente, muchos de vosotros habreis oído las recomendaciones de expertos y analistas, que opinan que el 2008 puede ser un buen año para este sector… pero la realidad (desde el punto de vista del análisis técnico) es que el valor se encuentra en una zona muy complicada. 

Como vemos, la revalorización de GCO ha sido espectacular, y por ello no nos debería extrañar unas correcciones en el valor igual de espectaculares. Actualmente, el fuerte soporte definido en la franja 21,50€ - 22,00€ esta sosteniendo el precio, pero sinceramente no creo que dure mucho. La razón es que se ha generado un triple cruce de la muerte a la baja (señalado con una flecha roja en el gráfico); se trata de un señal de alta fiabilidad, y que funciona especialmente bien a la baja.

Por ello, si se rompe dicho soporte podríamos dar por confirmada la señal, y en este caso deberíamos deshacer todas las posiciones largas que tuvieramos en el valor, ya que las caidas podrían ser muy fuertes y en muy corto periodo de tiempo. Poco más podemos añadir, ya que la situación actual parece bastante clara. No obstante, pueden existir rebotes en el valor, que por el momento habrá que calificarlos como lo que son, es decir, rebotes técnicos.

Así pues, hay que extremar las precauciones con este título, y más teniendo en cuenta que los mercados están muy débiles y esta debilidad está actuando de manera más fuerte en los valores de pequeña y mediana capitalización (como es el caso de GCO).

jorge@elnuevoparquet.com

Cuando ayer leí la noticia de que Bestinver había alcanzado el 5% de Ebro Puleva, lo primero que se me vino a la cabeza fue abrir un gráfico y ver si la situación técnica es tan buena como para que Bestinver apueste por ella (el razonamiento habitual en los foros y medios económicos es que si Bestinver compra acciones de EVA, nosotros debemos hacer lo mismo porque es un “inversión casi segura”).

La realidad es que técnicamente el valor es alcista, pero creo que se encuentra en un momento crítico. Vamos por partes:

1) El valor define una clara tendencia alcista que se inicia en febrero de 2003, y que a día de hoy, sigue claramente vigente. Deberemos mantener esta opinión mientras se encuentre por encima de dicha directriz alcista.

2) La mm30s semanal está completamente girada a la baja y el precio está situado por debajo de ella, lo cual debería interpretarse como un signo de debilidad a medio plazo.

3) Asimismo, la fuerza relativa del valor es fuertemente negativa, y por el momento, no hay signos de recuperación.

4) Actualmente, el fuerte soporte existente en el rango 13 - 13,50€ está sujetando el precio. Desde esta zona, el valor está rebotando al alza con fuerza, lo cual es buena señal.

5) Del mismo modo, quiero destacar la posible formación de una figura de Hombro - Cabeza - Hombro; se trata de una típica figura de vuelta o de cambio de tendencia. Si realmente se trata de un HCH y se cumple la proyección teórica podríamos asistir a caidas hasta niveles de 7€ aproximadamente.

Por lo tanto, y en base a estas premisas, pienso que la situación técnica del valor es muy delicada en el momento actual. La única señal positiva existente en estos momentos es que el valor se encuentra por encima de la recta directriz alcista de largo plazo. El resto de aspectos son bastante negativos y se atisban figuras o situaciones que podrían desencadenar más descensos en el valor.

A pesar de ello, para aquellos especuladores más arriesgados se pueden tomar posiciones en el valor en cualquier aproximación del precio a la zona de soporte, estableciendo un stoploss en la pérdida de dichos niveles. Para aquellos que se consideren inversores de medio plazo, no tamaría posiciones por el momento, dado que las posibilidades de que el valor se gire al alza son, por el momento, bajas. Deberemos a esperar que se forme alguna figura de vuelta al alza y la mm30s se aplana y comienza a girarse al alza, lo cual nos indicaría que el proceso bajista habría concluido.

jorge@elnuevoparquet.com

La cadena hotelera SOL MELIA, es uno de esos valores que casi sin darnos cuenta (imagino que los que las tengan en cartera estarán al tanto, pero para la mayoría ha pasado desapercibida) ha perdido el 50% de su valor en apenas unas semanas.

La realidad actual es que la tendencia de largo plazo que describía el valor desde 2003, ha sido rota a la baja, y por ello consideramos que la tendencia actual es bajista (por no decir, fuertemente bajista). El hecho es que ha perforado la linea de tendencia con mucha fuerza y verticalidad, aspecto que ha dejado “pillado” a muchos inversores.

Si trazamos unos retrocesos “Fibonacci” desde el último impulso alcista iniciado en 2003, se ve que la caida se ha detenido momentáneamente en el 50% del impulso, lo cual nos indica que pudiera haber rebotes en el corto plazo. Más allá de esto, la mm30s semanal sigue girada fuertemente a la baja y la fuerza relativa del valor es claramente negativa, indicando que la tendencia bajista imperante va a continuar.

Por ello, creo que la situación actual aconseja no entrar en el título, salvo a modo de especulación arriesgada, hasta que no se forme algún tipo de figura de vuelta. Así, no se descartan correcciones adicionales, hasta niveles de 9,00€ aprox (61,8% de retroceso), dónde seguramente comenzaría a reestructurarse al alza el valor.

jorge@elnuevoparquet.com

Lo primero que debemos hacer a la hora de analizar técnicamente un valor cualquiera, es determinar su tendencia principal. En este caso concreto, la tendencia de medio plazo de Antena 3 es bajista, como se puede comprobar facilmente. Es por ello, que en este tipo de valores no tomaremos posiciones largas hasta que su tendencia no cambie. Simplemente, aprovecharemos los rebotes para incrementar las posiciones bajistas o “cortas“.

Os recuerdo el análisis de Antena 3 realizado hace unos días, en el que se señalaba la importancia del soporte de 12,20€. Como vemos, este soporte ha sido perforado a la baja, por lo que la situación técnica del valor continúa empeorando por momentos.

Si nos centramos en el gráfico de medio plazo en barras diarias, observamos como desde que marco máximos cerca de 22€, el valor se encuentra inmerso dentro de un amplio canal bajista perfectamente definido. Actualmente nos encontramos en la parte media de dicho canal, por lo que las probabilidades de visitar la parte baja del mismo son muy elevadas. Si esto ocurre, tendríamos un objetivo bajista hasta los entornos de 8,5€, lo que representa una depreciación cercana al 30% desde los niveles actuales.

Por tanto, estimamos que se pueden producir rebotes técnicos dentro de la tendencia bajista que impera, pero esto no significa que su tendencia haya cambiado. Para poder afirmar esto, deberemos observar la formación de alguna figura relevante, como por ejemplo, doble suelo, HCHi, etc…

jorge@elnuevoparquet.com

Aunque es un sector que no me gusta nada, creo que la situación técnica que presenta Antena 3 es tan interesante que se merece, por lo menos, un breve análisis.

La historia de este título es relativamente corta, dado que salió a Bolsa a final del año 2003, a un precio de 6€. Desde ese momento no ha hecho más que subir hasta que marcó los máximos históricos por encima de 22€. A partir de ahí, ha comenzado a corregir todo este espectacular ascenso, y actualmente se encuentra justo en el 61,8% de retroceso Fibonacci.

¿Qué hacer ahora?. Pues bastante sencillo, por lo menos, a mi juicio. La entrada en estos niveles para los especuladores a corto plazo está muy clara, ya que tenemos un stop muy ajustado en 12,20€ y además, se ha formado una figura de doble suelo diario en los entornos de 12,30€. En caso de perder ese nivel de stop comentado, no me extrañaría nada ver el valor en niveles de OPV (6€ aprox), dado que una pérdida del 61,8% de retroceso lleva teóricamente el valor al origen del movimiento.

Pero para los inversores de medio y largo plazo, el aspecto es muy delicado. Está apoyándose con mucha dificultad en el 61,8% de retroceso, con una fuerza relativa negativa que dura más de 1 año, y con las médias móviles bajistas en todos sus plazos. Con una situación así, ¿quién se atreve a invertir?.

jorge@elnuevoparquet.com

Banesto es, sin duda, uno de los bancos más representativos de lo que podemos denominar “banca mediana“,  junto con el Banco Popular, Bankinter o Banco Sabadell.

Casi la totalidad de gestores y analistas bursatiles recomiendan “infraponderar” la banca mediana, e incluso, se habla de algunas entidades que podría estar en peligro como consecuencia de la crisis crediticia. De momento, no podemos afirmar o desmentir nada de esto, pero lo que si podemos ver y afirmar con rotuntidad es que la situación técnica actual de Banesto es sustancialmente delicada.

La estructura alcista iniciada en 2003, ha sido rota a la baja con fuerza, tras haber realizado una figura de “triple techo” en la zona de 18,80€. La fuerza relativa es claramente bajista, lo que nos indica que está teniendo un comportamiento peor que el mercado (en concreto, que el IBEX 35) y la mm200s sigue fuertemente bajista. Es por ello, que en la situación actual no debemos estar en este título, salvo a modo de “especulación“.

Como vemos, en las últimas sesiones se ha producido un rebote de cierta importancia, consecuencia del elevado grado de sobreventa existente en el valor. Es por ello, que es conveniente observar la evolución del valor en las próximas sesiones, y sobre todo, en aquellas en las que el IBEX ceda posiciones.

No existen por el momento soportes claros, si bien la zona de 11,50 - 12,00€ podría servir de soporte para el medio plazo, ya que se corresponde con el 50% de retroceso de la subida desde 2003. Incluso, no se descarta un rebote hasta la zona de 14,00€ (pull back a la directriz alcista perdida), para luego seguir su proceso correctivo.

No debemos olvidar que cambiar el sentimiento negativo que pesa en la actualidad sobre estos títulos (banca mediana, constructoras e inmobiliarias) lleva tiempo; es decir, estamos ante una corrección en profundidad y en tiempo. Y, quizás, esto último es lo peor.

jorge@elnuevoparquet.com