ANALISIS TECNICO BURSATIL

Tras una semana movida y en la que sigue coleando el tema de las hipotecas subprime, vamos a dar un vistazo a la situación de los mercados mundiales. Como sabemos, el IBEX es el único que se ha movido por libre, propiciado en gran parte por TELEFONICA que el viernes se desmarcó del mercado subiendo casi un 2% hasta 23,16€.

Afortunadamente, el viernes parece que se tranquilizaron algo las aguas y los USA consiguieron cerrar con ligeras ganancias que, a corto plazo, pueden traer tranquilidad a los mercados. Pero para ver la situación que nos deparará la semana entrante, nos vamos a servir del VIX o indicador de volatilidad.

Así, en el gráfico que os muestro podemos observar que el viernes cerró el indicador en 23,01, nivel importante que muestra la volatilida sufrida en los últimos días de la semana. Por lo tanto, son niveles peligrosos en los que nos movemos, aunque la pauta candlestick dejada podría interpretarse como un “estrella fugaz” (pauta bajista), y muy favorable para las bolsas. Asimismo, no hay que olvidar que volatilidades por encima de 24 originarían fuertes caidas en los mercados. Es por ello que el nivel actual es sumamente importante.

Por otro lado, seguimos apostando por el Nasdaq y todo lo que significa, es decir, Tecnología y Telecomunicaciones.  

Se observa que el Nasdaq Composite (en adelante NC), se ha movido de forma canalizada durante los últimos 4 años, hasta que en septiembre 2007 ha roto dicho canal al alza. Esto nos proporciona un objetivo teórico hasta niveles de 3150 ptos aprox, lo que supone una revalorización aproximada del 18%.

A todo esto, hemos de sumarle el hecho de que el valor ha recuperado el 38,2% de caida de la gran burbuja tecnológica del 2000. El próximo objetivo se sitúa en el 50% de recuperación, en los entornos de 3120 ptos, nivel que coincide con el objetivo teórico de ruptura del canal alcista.

Por lo tanto, somos positivos con este sector y con este índice en especial. No debemos olvidar que la mayoría de índices y valores han recuperado y superado los niveles del año 2000, y el NC tan solo ha recuperado el 38,2%. ¿Hay algún sector más infravalorado y con mayor potencial?.

jorge@elnuevoparquet.com

Tras el bajón repentino acontecido ayer en las bolsas de USA (DOW JONES -2,64%, S&P500 -2,56%, NASDAQ COMPOSITE -2,65%), vamos a dar un repaso a la situación de las bolsas mundiales, o más bien, al futuro de éstas a corto plazo. Para ello, vamos a ayudarnos de un indicador muy utilizado y que proporciona resultados excepcionales. Se trata del VIX ($VIX) o indicador de volatilidad.

La interpretación del VIX es relativamente sencilla: conforme sube dicho indicador, las bolsas mundiales suelen entrar en un periodo lateral o de caidas y viceversa. Asimismo, goza de gran importancia la interpretación de las velas (candlestick) que se forman, las cuales nos ayudarán a realizar un análisis todavía más completo.

Como norma general, podemos decir que niveles por debajo de 16-18 significa tranquilidad para los mercados mundiales y consecuentemente, alzas para las bolsas.  Niveles superiores a los citados significan aumentos de volatilidad, que se traducen en caídas más o menos moderadas en los mercados.

La situación actual, de acuerdo con el VIX, nos indica un fuerte aumento de la volatilidad en la última sesión (cierre en 22,96), dejándonos un “big white candle” o gran vela blanca. Esto deberemos interpretarlo como un signo de posibles caídas para las próximas sesiones. Este aspecto queda reforzado por el macd, que se encuentra actualmente cruzado al alza, confirmando estas posibles caídas en las bolsas mundiales.

jorge@elnuevoparquet.com

Creo que es un buen momento para ir planteando las estrategias de aqui a final de año, y decidir en qué sectores o mercados invertir nuestro dinero. Para ello, vamos a realizar una comparativa entre los mercados europeos (IBEX y DAX) y americanos (NASDAQ y DOW JONES).

En primer lugar, las correcciones sufridas hasta mitad de agosto, han afectado por igual a todos lor mercados, si bien las acontecidas a principios del mes de septiembre, se han centrado de manera especial en nuestro índice nacional.

En segundo lugar, la recuperación de los mercados ha sido muy desigual. El NASDAQ es el índice que mejor comportamiento ha tenido, dado que ha superado con fuerza los máximos previos. La situación contraria muestra el IBEX 35, que en la actualidad se encuentra a más de 600 ptos de los máximos históricos alcanzados a mitad de julio.

Es por ello, que mis apuestas personales de cara al final del año y para los próximos meses se centran principalmente en los valores tecnológicos y de telecomunicaciones.

Con respecto al sector tecnológico, en nuestro país no existen muchas empresas que puedan caracterizarse como tal, si bien, podemos quedarnos con INDRA, TELEFÓNICA y AMPER. A nivel internacional podríamos invertir directamente en el NASDAQ mediante futuros o algún ETF referenciado a él.

Sobre nuestro mercado nacional creo que deberíamos estar alejados de él, por la gran presencia existente de constructoras, inmobiliarias y banca mediana. Aún así, y a pesar de las perspectivas negativas que existen sobre la banca en la actualidad, soy positivo con respecto a los dos grandes bancos de nuestros país: SANTANDER y BBVA, pero pienso que todavia no es su momento.

jorge@elnuevoparquet.com