ANALISIS TECNICO BURSATIL

Vamos a dar un repaso del principal y más conocido índice bursatil estadounidense, el DOW JONES (en adelante DJ), para intentar aclarar un poco la situación actual e intentar averiguar que nos puede deparar el futuro.

A la vista del gráfico de largo plazo del DJ, podemos concluir diciendo que el selectivo es un índice alcista en el largo plazo, a pesar de que en el corto plazo está corrijiendo (al igual que todas las bolsas mundiales), dado que sigue por encima de la recta primaria alcista (en tres ocasiones ha sido tocada y desde ahí ha rebotado al alza).

El aspecto positivo que presenta la situación actual, o mejor dicho, los motivos que nos hacen ser algo optimistas de cara a las próximas sesiones son la elevadísima sobreventa acumulada y el gran pesimismo existente entre la mayoría de los operadores. En primer lugar, desde finales del año 2002 no se veían niveles de sobreventa tan elevados; en esos momentos, el índice rebotó con mucha fuerza. En segundo lugar, y mediante la aplicación de la Teoría de la Opinión Contraria, es probable que asistamos a un fuerte rebote al alza, dado que la mayor parte de la gente apuesta por caidas generalizadas (los niveles de pesimismo son muy elevados).

Por lo tanto, la zona actual en la que nos encontramos (12300 ptos) podría ser un buen nivel para iniciar posiciones alcistas, ya que el stop de pérdidas se encuentra muy ajustado (concretamente en la pérdida de la recta directriz alcista -12000 ptos-). Hay que tener presente que la pérdida de estos niveles en el DJ implicaría una profunda corrección tanto en el DJ como en el resto de las plazas bursatiles mundiales.

Para determinar los siguientes niveles de soporte deberíamos acudir a los retrocesos proporcionales del último gran impulso primario originado en el año 2003; de este modo, destacamos en primer lugar los 11600 ptos (38,2% retroceso Fibonacci del impulso alcista primario) y en segundo lugar, 10800 ptos (50% retroceso Fibonacci).

jorge@elnuevoparquet.com

Esta claro, que los EEUU han sido en gran parte, los culpables de la inestabilidad de los mercados en las últimas semanas. Todo el tema de la crisis hipotecaria, le ha pasado una dolorosa factura a muchos bancos de inversión estadounidenses, lo cual se ha visto reflejado en el comportamiento de los principales índices americanos y mundiales.

Dando un vistazo al gráfico semanal del DJI, vemos como lo que ha sucedido no tiene nada de extraño. El selectivo americano, se ha desplazado desde la parte superior del canal alcista hasta la parte inferior del mismo, dónde ha rebotado. Asimismo, esa zona se corresponde con un importante soporte horizontal, el cual ha funcionado a la perfección en multitud de ocasiones.

Por lo tanto, lo más probable es que la próxima semana (y posiblemente hasta final del año 2007) desplegue una onda al alza con un objetivo inmediato en los máximos históricos precedentes, y posteriormente, hacia la parte superior del canal en 14.600 ptos. aprox. No olvidemos que por el camino, tiene como resistencia dinámica la mm30s semanal (equivalente a la mm200s), lugar dónde posiblemente se producirá una parada o retroceso, para posteriormente intentar superarla y dirigirse a los niveles señalados anteriormente.

Lo que si se nota, y que difiere con lo acontecido en los últimos años, es que las caidas en los últimos meses se producen con un fuerte volumen y gran verticalidad, lo que dificulta operar en ese sentido y deja literalmente “pillados” a muchos inversores. No se si esto significará algo, o nos estará adelantando algún giro de mercado, pero lo que está claro es que deberemos andar con mucho ojo y ajustar bien los stop loss.

jorge@elnuevoparquet.com