ANALISIS TECNICO BURSATIL

En el último análisis realizado sobre el petroleo (15 de enero de 2008), advertíamos de la posibilidad de formación de una figura de doble techo con claras implicaciones bajistas, que se confirmaría siempre que no se superaran niveles de 1oo$.

Del mismo modo, en aquellas fechas apostabamos por recortes hacia niveles de 83-84$, para luego intentar romper al alza la resistencia psicológica de los 100$. Pues bien, todo ha sucedido tal y como expresabamos. El petroleo recortó hacia los niveles citados y en esta última semana, ha roto al alza la resistencia formada en 100$, cerrando el mes de febrero en un record histórico: 101,79$ / barril.

Este echo (romper al alza una resistencia horizontal) nos da una señal de compra muy clara, con una proyección teórica mínima hacia niveles de 113$ / barril. En caso de tomar posiciones en estos niveles, el stop de protección se encuentra muy ajustado, ya que cierres por debajo de 100$ invitarían a cerrar la posición.

Si a esto le sumamos la debilidad manifiesta de las bolsas mundiales como consecuencia de la crisis hipotecaria estadounidense, las posibilidades de que en las próximas semanas asistamos a la reanudación de la tendencia bajista de medio plazo vigente son muy elevadas. Asimismo, el VIX nos está indicando un aumento de la volatilidad, lo que se traduce habitualmente en caidas para los mercados.

Por lo tanto, la inversión en materias primas como puede ser el petroleo, así como plata, platino, cobre… puede ser una buena inversión en los momentos actuales, en la que están actuando como valores refugio. Es cierto que han subido mucho, y las revalorizaciones acumuladas empiezan a dar vértigo, pero no es menos cierto que en EEUU se apuesta a que a final del presente año el barril del petroleo alcanzará los 150$ / barril, aspecto nada positivo para la economía mundial.

jorge@elnuevoparquet.com

Hace mucho tiempo que no analizamos la situación técnica del petroleo (concentramente desde el 8 de octubre de 2007, cuando cotizaba a 79,16$), así que puede ser buen momento para ver el estado actual y lo que podemos esperar de él para las próximas semanas.

Para poder tener un poco más de perspectiva de medio plazo vamos a utilizar un gráfico semanal, en el que se ve a la perfección la figura técnica que se ha formado. Observamos que en niveles de 100$ (resistencia psicológica) se ha dibujado una figura de doble techo (con implicaciones bajistas), que se ha visto confirmado en las últimas sesiones con las caidas acontecidas.

Además, viendo la situación de sobrecompra que muestran los osciladores de momento (tanto estocástico como macd) y que acaban de dar señal de venta, lo más probable es que el petroleo se dirija a los entornos de 83 - 84$, nivel por dónde pasa actualmente la recta directriz alcista primaria y existe un gap alcista que aún no ha sido cerrado.

Por ello, creemos que dichos niveles pueden ser una buena oportunidad de trading, dado que el stop loss se encuentra situado muy próximo (concretamente en la pérdida de la recta directriz alcista). Aún así, seguimos pensando que el crudo superará en los próximos meses la importante resistencia psicológica establecida en los 100$ / barril, por lo que a medio plazo sigue siendo una apuesta interesante, aunque con bastante riesgo y volatilidad (por ello, no debería superar más de un 5 - 10% en cartera).

jorge@elnuevoparquet.com

Uno de los primeros análisis que realicé fue el petroleo (8 de octubre de 2007). Estaba bastante clara la figura técnica que se había formado, y era una excelente oportunidad para obtener jugosas plusvalías de haber actuado en el sentido apropiado.

En dicho análisis, advertiamos de la formación de una figura de Hombro - Cabeza - Hombro invertido, cuya proyección nos otorgaba un objetivo mínimo teórico de 107$ / barril. Asimismo, comentabamos que dicho objetivo no se alcanzaría en un primer intento, porque estaba la resistencia psicológica de los 100$. Como se ha podido comprobar, el crudo ha marcado un máximo cerca de dichos niveles y desde ahí, se ha venido ligeramente abajo.

Por lo tanto, todo ha sucedido según lo previsto, y ahora mismo se encuentra corrijiendo la gran sobrecompra existente. Si observamos un gráfico de más corto plazo (sin olvidar el gráfico de largo plazo que mostrabamos en el análisis del 8 de octubre de 2007), vemos que el precio se ha canalizado perfectamente dentro de un canal alcista de 12$ de amplitud, el cual fue roto al alza a mitad del mes de octubre, cumpliendo a la perfección la proyección de dicho canal. En estos momentos, nos encontramos corrijiendo toda la fuerte subida previa.

De este modo, podemos esperar ligeros recortes adicionales hasta niveles de 90$ aprox, desde dónde debería iniciarse una nueva onda al alza con objetivo en 107$.

Asi que podríamos aprovechar esta situación existente, para adoptar posiciones largas en futuros sobre el petroleo, ETFs, fondos de inversión, petroleras, etc… para así aprovechar esta hipotética subida. Eso sí, y más en este tipo de productos, deberemos ajustar lo más posible los stops, dada la volatilidad existente en el mercado.

jorge@elnuevoparquet.com

La situación que presenta actualmente el petroleo es sumamente interesante, dado que nos encontramos ante una excelente oportunidad de inversión, si bien con un riesgo bastante elevado. En unos pocos meses, y casi sin darnos cuenta, estamos en máximos históricos (a principios de año el barril de petroleo estaba en 45$), superando los máximos históricos previos.

Sobra decir que estamos ante un gráfico fuertemente alcista. Pero lo más importante, es destacar la posible formación de una figura de Hombro-Cabeza-Hombro invertido que, de completarse, nos proyectaría un precio objetivo en los entornos de 107$.

La situación actual es la siguiente: se ha roto la “neckline” o linea clavicular del HCHi al alza, y actualmente está haciendo pullback a la resistencia rota. Es por ello, que la situación más probable es que despliegue de nuevo una onda al alza hasta niveles cercanos a los 100$, dónde probablemente se detendrá, dado que los 100$ son una barrera psicológica muy importante. Como siempre, deberemos establecer un stop loss, que en este caso, se encuentra muy cercano a los niveles actuales, es decir, en el rango 77,80$ - 78,60$.

Por lo tanto, mientras el precio se encuentre por encima del soporte horizontal comentado (77,80$ - 78,60$), la situación más probable es que intente alcanzar el objetivo expuesto anteriormente.

Ahora bien, ¿cómo podemos aprovechar este teórico recorrido al alza?. La situación más fácil y directa sería invertir directamente en petroleo, mediante futuros, opciones o warrants, si bien, para mucha gente puede resultar arriesgado. Por lo tanto, la otra opción sería apostar por petroleras (REPSOL, ENI, TOTAL, EXXON…) con buena situación económica, PER adecuado, buena rentabilidad por dividendo, etc… para así aprovechar este recorrido al alza.

jorge@elnuevoparquet.com