ANALISIS TECNICO BURSATIL

Pues tras haber finalizado este año bursatil 2008, creo que es necesario y conveniente dar una repaso a los principales índices bursátiles mundiales para que seamos realmente conscientes de la magnitud de la crisis económica y financiera en la que estamos inmersos. Si hacemos caso a los gráficos, salir de esta crisis bursátil nos va a llevar muchos, pero que muchos años. Tomando todo el historial de los principales índices mundiales (Dow Jones, Nasdaq, Nikkei, S&P 500, IBEX 35, Eurostoxx 50, DAX XETRA, etc…), se puede observar como este año 2008 pasará a la historia por ser el peor que jamás se recuerde.

Creo que no merece la pena seguir escribiendo más. Lo mejor y lo más conveniente es dar un vistazo a los gráficos que figuran a continuación y que cada uno saque sus propias conclusiones para el futuro más inmediato y para los próximos años.

DOW JONES INDUSTRIAL (8.776,39)                    S&P 500 (903,25)

IBEX 35 (9.195,80)                                                  EUROSTOXX 50 (2.451,48)

jorge@elnuevoparquet.com

Si la semana pasada era el índice Hang Seng (Hong Kong) el que estaba a punto de dar una interesantísima señal de compra de largo plazo, en estos momentos podemos destacar la señal producida en uno de los valores directivos del IBEX 35 como es Telefonica.

Si observáis el gráfico con detenimiento, se puede ver como el estocastico se acaba de cortar al alza desde zona de sobreventa (en gráfico mensual), lo cual es una señal clara e inequívoca de compra para medio - largo plazo. Hemos de tener en cuenta que el valor se enfrenta ahora mismo a una recta directriz bajista de corto plazo (vigente desde junio de 2008) que podría hacer retroceder ligeramente el precio.

Con esto no quiero decir que tengamos que entrar en Renta Variable con todo nuestro capital, ni mucho menos, sino que podemos comenzar a tomar posiciones en determinados valores y siendo muy selectivos (como por ejemplo, Telefonica). La situación económica es desastrosa y seguramente irá a peor, pero la situación bursatil ha descontado casi todas las malas noticias (fijaos que el caso Madoff apenas ha tenido repercusión bursatil, lo cual empieza a ser un buen síntoma).

Por lo tanto, creo que estamos ante oportunidades de compra nunca vistas en los últimos 15-20 años (por valoración fundamental) y es por ello, que la toma de posiciones en Renta variable ha de ir incrementándose de forma progresiva. Y por supuesto, no olvideis nunca establecer un stop de pérdidas en función de vuestro perfil de riesgo.

jorge@elnuevoparquet.com

Cuando parece que la situación bursatil comienza a relajarse ligeramente (no en vano, el VIX ha descendido hasta niveles de 54, tras haber marcado máximos históricos en 89), vamos a dar un repaso al Hang Seng, el principal índice de la bolsa de Hong Kong. Sigo pensando, a pesar de las tremendas caidas que acumula este índice en particular y los mercados emergentes en general, que es el mercado con más potencial de revalorización para lor próximos años (al igual que Korea, Brasil o Mexico).

Si nos fijamos con detenimiento en el gráfico, se puede comprobar perfectamente como durante toda la tendencia alcista iniciada en 2003 y finalizada en el año 2007, el estocastico se ha mantenido de forma sobrevendida constantemente. Tras las correcciones iniciadas en el verano del año pasado, el oscilador se ha dirijido hacia la zona de sobreventa, algo que no pasaba desde hace más de 6 años. Es decir, y aunque todavía sea un poco precipitado para entrar, la señal de compra que nos está ofreciendo el índice parece única.

Pero hay que tener presente que entrar en este tipo de mercados conlleva asumir un importante riesgo (unido a una gran volatilidad). Igualmente, habrá que ser muy conscientes del dinero que invertimos en estos mercados (nunca más del 5-10% de una cartera de Renta Variable) y siempre procuraremos diversificar la inversión en el tiempo (es decir, no invertir todo el dinero de golpe, sino ir fraccionandolo). Asimismo, y en función del perfil de riesgo de cada inversor, deberemos establecer algún tipo de stop loss. De este modo, estaremos expuestos a un sector (emergentes) con un fortísimo potencial de revalorización y habremos disminuido el “riesgo” de nuestra inversión lo máximo posible.

jorge@elnuevoparquet.com